F&O Margin F&O Margin

F&O margin is the collateral deposited with a broker before entering a futures or short-options position. Indian exchanges use a two-part system: SPAN margin (from the Standard Portfolio ANalysis of Risk model, which stress-tests the book across price scenarios) plus an exposure margin (a buffer for extreme moves). Together these can reach 10–15% or more of contract value. Buying options requires only the premium upfront — no SPAN margin. SEBI mandates peak-margin reporting, so brokers must collect the full requirement before execution.

F&O margin वह collateral है जो futures या short-options position enter करने से पहले broker के पास जमा करनी होती है। भारतीय exchanges दो-हिस्सों वाला system use करते हैं: SPAN margin (Standard Portfolio ANalysis of Risk model से, जो book को price scenarios में stress-test करता है) और exposure margin (extreme moves के लिए buffer)। दोनों मिलाकर contract value का 10–15% या उससे ज़्यादा हो सकते हैं। options ख़रीदने पर केवल premium upfront चाहिए — SPAN margin नहीं। SEBI peak-margin reporting अनिवार्य करता है, इसलिए brokers को execution से पहले पूरी margin collect करनी होती है।